最近，有不少上市公司披露了2019年四季度报和全年年报。
而在诸多中概股中，一家元老级别的互联网企业，久违地引起了大家的注意。
在经历了长达16个季度、4年的亏损后，搜狐终于扭亏为盈了。
虽然从财报上来看，搜狐的处境似乎有了好转，但细究实现盈利的背后，却没有新产品、业务的影子。
常言道“长江后浪推前浪，前浪被拍在沙滩上”。作为中国的第一代互联网企业，即使扭亏为盈了，搜狐也早已是被后浪拍在沙滩上的前浪。
1、大幅减亏后，盈利700万
3月9日，搜狐公布2019年四季度财报，营收4.9亿美元，同比增长5%；四季度净利润700万美元，去年同期净亏损5100万美元；2019年全年营收18.45亿美元，同比增长1.8%。
在经历了漫长的亏损后，搜狐终于实现了单季度扭亏为盈，总结来说就是八个字，“大幅减亏、扭亏为盈”。
先来聊一下减亏。过去一年，搜狐一直在减亏上做文章，这也是这次单季度盈利的“大功臣”。
搜狐减亏主要针对的业务是传统亏损业务中的媒体和视频业务。
从过去每个季度的净亏损额来看，亏损的额度确实是在逐季度下降。具体金额为：2018Q4为7500万美元、2019Q1为7200万美元，2019Q2为6800万美元，2019Q3为5300万美元，2019Q4亏为4600万美元。
如果比较2018年和2019年的亏损总额，2019年相比同期减少了8000万美元。对于深陷亏损的搜狐而言，这笔减亏省出来的钱，不是一笔小数目。
其次，从财报来看，在2019年四季度的营收中，品牌广告营收4200万美元，同比下降27%，环比下降10%；搜索及搜索相关广告业务营收2.75亿美元，同比下降1%，环比下降5%；在线游戏营收1.32亿美元，同比增长40%，环比增长22%。
可以看出，搜狐的品牌广告营收大幅下滑；搜索业务营收虽然有所下滑，但依旧是搜狐的现金奶牛；在线游戏的营收同比增幅较大，弥补了其它业务收入下滑带来的亏空。
媒体和视频业务的持续减亏，再加上搜索和游戏业务的正向贡献，好不容易才实现了四季度盈利。
另外，搜狐能够扭亏为盈，和砍掉一部分亏损业务也有关系。
在2019年三季度时，搜狐畅游宣布旗下上海晶茂公司破产，其映前广告业务全部终止，业务转入非持续经营核算。上海晶茂的终止经营，使得搜狐在四季度减少一个重要亏损源。
近几年，搜狐的CEO张朝阳曾在多个公开场合表示“搜狐即将盈利”，如今好不容易落实了，但这份迟来的盈利财报，其实并不尽如人意。
2、搜狐是怎么掉队的？
虽然现在搜狐的处境看起来不妙，但作为中国第一代互联网企业中的翘楚，搜狐也曾拥有过属于自己的高光时刻，比如1998年成立后，短短2年就在纳斯达克上市。
搜狐风光上市；图片来源：十万个品牌故事
而在鼎盛时期，搜狐拥有搜狐门户，搜狗输入法、搜狐畅游、搜狐视频、搜狐焦点、搜狐汽车、搜狐新闻客户端、搜狐微博社区等多款产品，这样一家互联网企业，是怎么一步一步掉队的呢？
一家企业开始走下坡路，董事长肯定要背锅，先来说说张朝阳在管理上出的岔子。
2008年北京奥运会的时候，搜狐拿下了赞助商的资格，北京的地铁、公交站随处而见“看奥运，上搜狐”的广告，张朝阳也成了最火的明星企业家。
但从这一年开始，张朝阳不再专注于企业管理了。有媒体报道称：
张朝阳不再专注于工作，甚至不接电话，不回复高管短信，可谓是十分高傲。公司事务几乎全由高管打理。
公司不管了，张朝阳去干吗？
进军娱乐圈去了。
忙着接受记者采访，半裸登上时尚杂志封面。
和明星爬雪山，玩游艇，办聚会，甚至索性在搜狐媒体大厦顶层开私人聚会。
这还不算完，在放飞自我几年后，2012年，张朝阳患上抑郁症，决定闭关淡出公众视野。
闭关一年后，重新出关的张朝阳说过这么一段话：
“我太把自己当回事了，热衷追名逐利，每天想的就是赚更多的钱，虚荣心很强。闭关后我反省了自己，不再为结果而焦虑了。”
对于企业的发展而言，一把手出了问题，影响肯定很大。但更严重的是，搜狐没有一项能打的业务，自然也没有任何的核心竞争力。
搜狐的核心业务主要有4个部分：门户、视频、游戏、搜狗。
拿门户来说，多年前曾经是最大媒体的搜狐门户，早已被移动互联网时代淘汰。而同时代选出来的媒体类产品，是基于算法推荐的今日头条。
而当年大火的游戏天龙八部，诸多玩家的心头好，画质十年如一日的渣，没有丝毫进步。画质渣也就算了，想玩这个游戏，还得疯狂“氪金”。
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