杠杆型基金,如何理解带有两倍或三倍杠杆的ETF基金

1、杠杆型基金，如何理解带有两倍或三倍杠杆的ETF基金？

杠杆基金跟ETF基金是两回事。

杠杆基金因为有杠杆，放大了波动率，可以反复不断地波段操作。另外在一轮大上涨趋势开始时果断买入，可以有几倍于大盘涨幅的收益。

2、高杠杆基金是什么？

杠杆基金是指分级基金的B类份额。其中，母基金的A类份额提供约定的保本收益，B类份额则承担其余全部的投资损益，这相当于后者向前者借钱去做投资。杠杆基金大多是被动跟踪行业指数，主要配置行业板块中的主流个股。一旦板块启动，由于杠杆效应加持，杠杆基金的涨幅往往优于板块内多数个股。还有就是，杠杆基金不适宜作为长期资产配置工具，进行长期资产配置看重的是资产在长期内的风险收益交换效率，最简单的指标是以夏普比率来衡量基金风险调整后收益的大小。国内股票型分级基金大多数成立于近两年，统计少数基金的5年风险收益交换效率不具有代表性。并且，当前国内分级基金的主体是跟踪标的指数的被动化投资基金，标的指数的波动情况影响杠杆基金的运作绩效。标的指数的波动率对杠杆基金的投资绩效产生负面影响，这在国外实证研究中被称为波动率拖累。只要市场波动，长期来说，投资就会亏钱，即波动率对于长期收益会形成一定的拖累。而且当杠杆率越高时，波动率对于长期复合收益的拖累作用就越明显。而且，在下跌市场中，杠杆基金放大投资人的损益。

3、为什么买基金不用杠杆？

1、风险较大，杠杆基金一般指的是分级基金中的B基金，分级基金中的母基金的A类份额提供约定的保本收益，B类份额则承担其余全部的投资损益，所以风险相对来说较大，不宜做为长期投资的标的。

2、门槛较高，分级基金开通有30万的门槛限制，操作较为复杂，一般投资者也很少接触到这个品种。

4、分级基金b有杠杆吗？

分级基金分为A份额和B份额，其中A份额为固定收益部份，B份额为投资股市的部份。我们经常所说的买分级基金，也就是买分基B基金，B份额基金是加杠杆的，意味着涨的时候会涨得更多，跌的时候会跌得更多。

以证券B为例来说明

在3月29号的时候，证券指数上涨8.16%，如下图：

但是鹏华证券分级B基金，当天净值上涨了15.5%，如下图：

同样的，当下跌的时候，分级指数的B基金也比指数实际跌幅要大。就是因为加了杠杆的原因。那么这个杠杆是怎么加上去的？

原理是这样的：分级基金有一个母基金，然后拆分为A份额和B份额，A份额为固定收益部份，不享受基金上涨带来的收益，那么比如这只基金的股票涨了10%，A份额是分不到收益的，这个收益就全部给了B份额，于是B份额就获得了20%的收益。但是在下跌的时候也是一样的，下跌造成的损失，A份额并不承担，所以当母基金下跌10%时，B份额就需要亏损20%。

那么请注意，在这个过程中，A份额是始终不变的，在上涨过程中，首次上涨时,B份额的杠杆是母基金的2倍，但第二天之后，如果净值不断上涨，则B基金的杠杆就会慢慢缩小，而在下跌过程中，净值跌得越多，B分额的杠杆就会慢慢放得越大。所以你会发现，在前两年熊市中，很多B基金在下跌的后期，指数只跌了5%，而B基金一天就跌掉了20%。

可能有人还有疑问，那么这个杠杆是不断变动的，越涨杠杆越小，越跌杠杆越大，那意味着跌时跌得很惨，涨时则越赚越少？实际上分级基金还有一个制度，就是上折和下折，当基金净值达到母基金净值的一定标准后，就会触发上折或者下折，把A和B的净值重新调为1，让杠杆再重新从1比1开始。一般母基金净值达到1.5元触发上折,而B份额跌至0.25元时触发下折。