8月18日，证J会官网披露了中国移动的招股说明书（申报稿）。根据中国移动招股书（申报稿）显示，中国移动拟公开发行不超过9.65亿股A股，拟募资金560亿元。短短两天后的8月20日，中国电信便正式登陆A股上市。加之先前已经在A股上市的中国联通，A股市场有望在不久迎来三大基础电信运营商会师A股的历史性时刻。
10月29日晚，证J会发布公告称，中国移动将于11月4日首发上会。此前8月18日，中国移动公布A股IPO招股书，拟于沪市主板上市，计划公开发行A股股份数量不超过9.65亿股，即不超过本次发行后公司已发行股份总数的4.50%（行使超额配售选择权之前），拟募集资金560亿元
中国移动招股说明书显示，预计募集资金约560亿元，分别用于5G精品网络建设项目（280亿元）、云资源新型基础设施建设项目（80亿元）、千兆智家建设项目（50亿元）、智慧中台建设项目（50亿元）、新一代信息技术研发及数智生态建设项目（100亿元）。
从募集资金用途占比来看，5G精品网络建设项目为最大资金支出，占比50%。可以看出，5G当仁不让的仍然是中国移动发展数字经济的“王牌”选择。截至目前，中国移动5G基站超过56万个，规模全球最大，牵头的5G国际标准及获5G专利数量稳居全球运营商第一阵营。作为打造数字经济“信息高速”的网络基础，5G的成败关乎着中国移动集团核心战略能否如期实现，其重要性不言而喻。
中国电信和中国移动回归A股是有多方面因素：其一，移动和电信从美国退市是触发点，这让移动和电信少了一个融资的渠道，而A股则是新的融资渠道。其二、当前5G建设依然在投入期，尤其是5G下游应用，需要投入资本培育市场需求。所以，移动和电信需要资金来推进5G普及，推进物联网。其三、当前注册制下，A股融资环境较好，流动性比较充沛。综上三点，当前移动和电信不约而同地回归A股。
中移动回归，意味着三大运营商齐聚A股，形成了一个有一定权重的电信运营商板块，投资人可以更加便利地进行组合投资，比如投资全赛道的三家运营商。也意味着更加贴近中移动自身的市场用户，中国投资人比国外投资人更了解中移动，所以会有更高的股权溢价。而另一方面，这也意味着中移动获得了一个新的融资渠道。
值得注意的是，稍早时间回归A股的中国电信此前已经破发；同属运营商赛道，中国电信面临的挑战与质疑中国移动也同样会经历一遍，资本市场对于运营商的认可程度如何仍值得进一步关注。
相比于中国电信，我认为中移动的情况好一些，中国电信在港股市净率太低，股价只有净资产的一半，而中移动PB是0.7，且中移动历史上很长时间股价在净资产以上，当前PB涵盖了美国退市的风险折价，所以，中移动发行状况要好于中国电信。当然，预期中移动依然是净资产发行，但股价会维持在PB=1附近，也就是有希望不破发。
三大运营商投资价值是不错的，碍于体量太大，且5G应用方面推进过于缓慢，但当前通信网络发展是大趋势，大多数人来说，通信需求是刚需，且随着物联网的发展，除PC和手机等接入设备以外的其他设备将越来越多地接入互联网，这些都是运营商的业绩增长点。所以中国移动具备投资价值，只不过当前国外投资者忽视其未来发展潜力，是金子总会发光。
三大运营商还没有份额重构的可能，运营商也在探索5G应用下新的需求，但暂时还没有打开局面，市场份额走向还不稳定，三大运营商之间虽然打破了壁垒，可以兼营多元业务，但是相互之间份额渗透还不深入。所以，暂时还没有到重估的时刻。
大家觉得中国移动在A股上市，会不会步入中国电信的后路呢？评论区一起讨论~
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