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港股基础知识港股是指在香港联合交易所上市的股票。香港的股票市场比国内 的成熟、理性，对世界的行情反映灵敏。香港联合交易所简称港交所， 本身也是一家上市公司，股票代码 0388，位于香港中环核心区（加 拿大总领馆及魁北克移民局位就于交易广场1号楼）。港股的指数为 恒生指数。第一章 香港证券市场概况 历史香港证券交易的历史，可追溯到1866年，但直至1891年香港经 纪协会设立，香港才成立了第一个正式的股票市场。1969年至 1972 年间，香港设立了远东交易所、金银证券交易所、九龙证券交易所， 加上原来的香港证券交易所，形成了四间交易所鼎足而立的局面。在 1972年至1973年短短的2年间，香港有119家公司上市，1973年底 上市公司数量达到296家。1980年7 月7 日四间交易所合并成香港 联合交易所。四间交易所于1986年3月27 日收市后全部停业，全部 业务转移至联交所。 现代化和国际化发展阶段1986年，香港市场开始了其崭新的现代化和国际化发展阶段。中 国对香港前途的保障，增强了投资者对香港经济的信心，公司盈利和 房地产价格回升，香港市场从此进入一个新的发展时期：交易品种多 元化，市场参与者日益国际化，交易手段不断完善，证券市场进入了 长期繁荣的牛市。 2000年以来2000 年以后的香港证券市场香港是亚太地区最重要的金融中心 之一，2000 年以来的香港证券市场，正在成长为一个全球化的证券 市场。香港证券市场就其交易品种来说，包括股票市场、衍生工具市 场、基金市场、债券市场。 组成部分香港证券市场的主要组成部分是股票市场，并有主板市场和创业 板市场之分。目前香港证券市场在世界主要证券市场各项排名均非常 靠前，包括市值，IPO，交易量等重要参数。 衍生品种香港市场的衍生品种类繁多，主要可分为：股票指数类衍生产品、 股票衍生工具、外汇衍生工具产品、利率衍生工具产品、认股权证等 五大类。依托于内地经济的高速发展，香港已经成为亚洲地区发展最快的 国际金融中心。近年来，香港交易所的规模迅速扩大，在全球交易所 的排名不断提升。第二章 重要概念 什么叫“蓝筹股”？ 定义蓝筹股（Blue Chip），是指恒生指数成份股。这类股份的普遍特 性是具有行业代表性、流通量高、财务状况良好、盈利稳定及派息固 定。由于这类个股的盈利能力强，大多属于基金偏爱个股（即基金长 期持有或加码买入的股票），因此较少人为因素（如庄家活动）影响， 股价相对稳定，适合作中长线投资。著名的港股蓝筹股有，汇丰银行 （0005），李嘉诚的长江实业（0001），中国移动等。 起源“蓝筹”一词源自英语“blue chip”，是华尔街的一种术语。在 以前美国的赌场，所用筹码是以不同颜色做代表的，而其中最大银码 的筹码是以蓝色为代表。因此，人们便借此称某些大型上市公司股份 为蓝筹股，意思是这些公司的股价够高，而市值又够大，交投活跃， 买卖容易。另外，由于蓝筹股股价高，每手买卖金额大，例如汇丰（0005） 每手400 股，若股价为100 元，每手便要4 万元，因此买卖蓝筹股 基金（机构投资者）为主，而基金的投资策略大都是中长线的。一般 来说，如果基金看好某只蓝筹股的前景，他们便会作中长线投资，不 会轻易沽出股份，由此形成股价有支持。 什么叫“国企股”？ 定义国企股是指那些获中国证监会批核到香港上市的中国大陆的国 有企业。它亦可称为 H股（注意：H 股只是港股的一部分），意指 在香港（Hong Kong）上市的国企股。在内地还有称为N 股及S 股的， 是分别在美国纽约及新加坡上市的国企的简称。这样看来，国企与红筹同为内地在香港上市的企业，两者究竟有 何分别呢？可以说，由于国企股与红筹股的内地色彩同样浓厚，既同 为内地在香港上市的企业，其主要业务又同样与内地有非常密切的关 系，对香港股市没有深刻认识的新手是非常容易混淆的。但是，要分辨两者也不是那么困难。简单来说，在香港注册的就 会被区分为红筹股，在内地注册的就自然是国企股。事实上，红筹股 多是中国各省市、中央机关在香港注册的窗口企业，而国企股则一般 为扎根于中国的国营企业。 发展自1993 年7 月，青岛啤酒（0168）成为第一家国营企业获准在 香港上市至今，已经过整整20 年的光景。某些国企股会同时在两地发行A、H 两种流通股份，但由于两地 资金的流通量不同，同一只股份，很多H 股的股价一般均要较A 股 的股价低数倍之多，因此，两地股市的整体本益比（PE ） 是有相当 大的差距的。对比内地A 股市动辄 50、60 倍的本益比，香港国 股的本益比只有10 倍、20 倍不到，其投资价值自然不言而喻。而随着国企改革开放的步伐加快，内地宏观经济的持续好转，加 上 QD Ⅱ、CEPA 等利好中港的政策实施在即，可以预期，在可见的 将来国企股可替换常规蓝筹股在香港股市的领导地位。 什么叫“红筹股”？ 版本一常规上，蓝色与红色是相对的，既然蓝筹股是指恒生指数成份股， 那红筹股理所当然便是指那些非蓝筹类的股份吧？非也，红筹股其实 是指那些