上个月，阿里巴巴74亿出售银泰百货，接盘方居然是国产男装巨头雅戈尔。
一个服装的，咋就这么豪横，掏70多亿元跟玩似的，而且据说人家这笔钱根本没有动用上市资产。
这个老牌国货，已经在男装界屹立不倒40多年了。
这几年，服装行业风波不断，不少头部品牌逐渐在市场销声匿迹。
但雅戈尔不仅长红多年，而且小日子还越过越滋润。
随着男性消费力提升，雅戈尔或许正迎来好时代。
2024年前三季度，雅戈尔营业额为84亿，同比增长12.63%，然而净利润只有25.12亿元，同比下降6.73%，闭店92家。
不过相比行业同仁，雅戈尔算好的了。
报喜鸟已经连着两个季度的利润都没有过亿了，前三季度总利润才4.15亿，同比下滑25.19%。
其实，西装品牌的窘境也在意料之中。
以前，但凡有点身份地位的人，总得买套西装，穿在身上倍儿有面。
现在走在街上看见西装革履的，大概率不是卖房子的，就是卖保险的。
随着95后、00后步入职场，西装更是渐行渐远，象征着自由舒适的休闲装才是年轻人的style。
随着生活水平的提高，大家也不怎么需要用衣服来装点门面，毕竟，就连亿万富豪扎克伯格的衣橱里，也只有灰色T恤和拉链连帽衫。
近一年来，雅戈尔开始扩张线下实体商业，相继在南宁、赣州、南昌、武汉、郑州等地自建了14家时尚体验馆。
据悉，仅郑州的时尚体验馆就耗费了超过7000万元，部分门店的开销甚至高达上亿元。
真金白银就这么哐哐往里砸，雅戈尔的现金流难免紧张。
截至2024年9月末，雅戈尔货币资金达80.03亿元，但短期借款为106.20亿元，还有50.07亿元的长期借款，总负债金额达335.9亿元。
现在线下实体不好干是有目共睹的，下这么大赌注，谁给它的勇气？
这就不得不提雅戈尔的副业板块了。
最初，雅戈尔只是宁波的一家小服装厂罢了，名字也很有年代感，青春服装厂。
1980年，当时还是裁剪组组长的李如成，拿下了一单东北工厂的业务，让青春服装厂的年利润从几万元直接飙升到二十万。
后来，李如成被推举当上了厂长，便开始大刀阔斧地改革。
先是品牌升级，“雅戈尔”应运而生，其实这个名字就是英文“younger”演变过来的，就这么一变，瞬间拉高好几个档次。
接着李老板快刀斩乱麻，把不赚钱的业务线统统砍掉，将产品定位在男士衬衫，1994年，雅戈尔衬衫的国内占有率就达到了全国首位。
既然是做生意，最重要的自然是挣钱。于是，雅戈尔把触角伸到了房地产和投资两大最捞金的板块。
雅戈尔的店铺只做自营，不做加盟，而且店面只买不租。
20世纪90年代，房地产还没那么火热，雅戈尔就斥巨资囤了不少房产。后来炒房热潮来袭，这些房产的估值都成倍成倍地往上翻。
就拿雅戈尔杭州延安路旗舰店的商铺来说，入手时花了3亿多，目前估值至少10亿。估计李老板当时也没想到，做房地产能这么赚钱。
后来，雅戈尔干脆一不做二不休，直接搞起了房地产业务，自建商品房售卖。
2021年的东京奥运会，宁波籍射击运动员杨倩摘取首金，雅戈尔大手一挥直接送了一套房，真够霸气的。
在投资板块，李如成可是有“时尚界的巴菲特”“裁缝股神”之称。
雅戈尔对宁波银行的投资堪称典范。1997年宁波商业银行刚组建的时候，雅戈尔就以每股1.01元的成本入局，投资1.82亿，成为前十大股东之一。
历经数次增持和减持之后，截至2023年底，雅戈尔已持有宁波银行股份6.59亿股，持股市值超百亿，稳坐第三大股东。
雅戈尔还斥资3.2亿元成为中信证券第二大股东，2007年，A股牛市，雅戈尔瞅准时机抛掉4506.56万股，直接赚了16.51亿，占当年雅戈尔净利润的一半。
而这些，也只是雅戈尔投资战绩的冰山一角，就连李如成自己也说：“通过投资所赚取的利润，是雅戈尔服装做30年也赚不到的”。
除此之外，雅戈尔还投资建造动物园、高档小区、学校，涉猎范围之广超乎想象。
靠着副业，雅戈尔曾经赚得盆满钵满。但随着房地产行业的衰退，雅戈尔整体业绩也受到了影响。
这么跌下去也不是办法，如今，74岁的李老板重新捡起了主业。
从近些年的消费趋势来看，品牌年轻似乎是必经之路，但雅戈尔依然坚守其原本的品牌定位，聚焦于中年商政人士。
这也让雅戈尔一度成为中产爸爸们的标配，很多年轻消费者嫌雅戈尔款式土，那你可能不知道，人家已经在时尚圈闯荡好几年了。
早在2018年，雅戈尔就开始定位“国际时尚”，先收购了美国潮牌UNDEFEATED 40%股权，接着又投资了挪威高端户外品牌Helly Hansen和美国高端时尚品牌Alexander Wang。
去年11月，雅戈尔又延伸到了童装板块，拟以2亿欧元收购有着“童装界的爱马仕”之称的Bonpoint。
从收购版图来看，雅戈尔有意打造中高端的多元化品牌矩阵，但目前看来，并没有激起什么水花。
就拿对标始祖鸟、迪桑特的“中产标配”Helly Hansen来说，其经典款在天猫旗舰店销量只有1000+。
另外，UNDEFEATED 的竞争对手是发展迅猛的国潮以及国际潮牌；Alexander wang 鉴于其品牌特性，业绩并未纳入财报中。
目前，雅戈尔时尚板块的顶梁柱依然是主品牌YOUNGOR。
2024年前三季度，YOUNGOR品牌营收为34.8亿元，占时尚板块营收的75.8%，但品牌营收同比下滑了11.85%。
如此看来，雅戈尔未来的路并不好走。
在当今的市场环境下，即使是经历了46年大风大浪的雅戈尔也是在摸着石头过河。
品牌高端化或许是一条出路，雅戈尔也在探索直播带货、建立综合商业体等多种方式拉动增长，但见成效还需要时间。
如今，男装行业竞争激烈，就连安踏这样的运动品牌，也进来分一杯羹，而且成绩还很好。
可隆、迪桑特，如今正在成为体制内男人们“最好的医美”。
都说男人的钱不好赚，但总有人闯出来。
如何踩中男性的“爽点”，雅戈尔不仅需要硬实力，还需要新故事。
参考资料：
1、《雅戈尔时尚股份有限公司 2024 年第三季度报告》
2、英才商业：《范总原型，男装大佬正在回归主业》
3、品牌观察官：《闭店78家！又一老国货走下神坛？50后创始人曾靠副业闷声发大财》
4、 三联生活实验室：《有多少县城中产，都要把这“豪门同款”焊身上》
5、全球财说：《雅戈尔主营不振，73岁李如成摸石过河》
6、华夏时报：《收购“童装界的爱马仕”！雅戈尔再扩版图，时尚主业盈利能力待提升》
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