期指贴水是什么意思,期货有哪些特征

1、期指贴水是什么意思，期货有哪些特征？

期货有哪些特征？

(一)期货的概念

期货与现货相对。期货是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的标的物，这个标的物可以是某种商品，例如黄金、原油、农产品，也可以是金融工具，还可以是金融指标。

交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。买卖期货的合同或者协议叫作期货合约。买卖期货的场所叫作期货市场。投资者可以对期货进行投资或投机。

(二)期货的特征

期货交易建立在现货交易的基础上，是一般契约交易的发展。期货交易便具有了以下一些基本特征：

(1)合约标准化

期货交易具有标准化和简单化的特征。期货交易通过买卖期货合约进行，而期货合约是标准化的合约。这种标准化是指进行期货交易的商品的品级、数量、质量等都是预先规定好的，只有价格是变动的。这是期货交易区别于现货远期交易的一个重要特征。期货合约标准化，大大简化了交易手续，降低了交易成本，最大程度地减少了交易双方因对合约条款理解不同而产生的争议与纠纷。

(2)场所固定化

期货交易具有组织化和规范化的特征。期货交易是在依法建立的期货交易所内进行的，一般不允许进行场外交易，因此期货交易是高度组织化的。

期货交易所是买卖双方汇聚并进行期货交易的场所，是非营利组织，旨在提供期货交易的场所与交易设施，制定交易规则，充当交易的组织者，本身并不介入期货交易活动，也不干预期货价格的形成。

(3)结算统一化

期货交易具有付款方向一致性的特征。

期货交易是由结算所专门进行结算的。所有在交易所内达成的交易，必须送到结算所进行结算，经结算处理后才算最后达成，才成为合法交易。交易双方互无关系，都只以结算所作为自己的交易对手，只对结算所负财务责任，即在付款方向上，都只对结算所，而不是交易双方之间互相往来款项。这种付款方向的一致性大大地简化了交易手续和实货交割程序，而且也为交易者在期货合约到期之前通过作“对冲”操作而免除到期交割义务创造了可能。

(4)交割定点化

实物交割只占一定比例，多以对冲了结。期货交易的“对冲”机制免除了交易者必须进行实物交割的责任。

(5)交易经纪化

期货交易具有集中性和高效性的特征。这种集中性是指期货交易不是由实际需要买进和卖出期货合约的买方和卖方在交易所内直接见面进行交易，而是由场内经纪人即出市代表代表所有买方和卖方在期货交易场内进行，交易者通过下达指令的方式进行交易，所有的交易指令最后都由场内出市代表负责执行。交易简便，寻找成交对象十分容易，交易效率高，表现出高效性的特征。集中性还表现为一般不允许进行场外私下交易。

(6)保证金制度化

期货交易具有高信用的特征。这种高信用特征是集中表现为期货交易的保证金制度。期货交易需要交纳一定的保证金。交易者在进入期货市场开始交易前，必须按照交易所的有关规定交纳一定的履约保证金，并应在交易过程中维持一个最低保证金水平，以便为所买卖的期货合约提供一种保证。保证金制度的实施，不仅使期货交易具有“以小博大”的杠杆原理，吸引众多交易者参与，而且使得结算所为交易所内达成并经结算后的交易提供履约担保，确保交易者能够履约。

(7)商品特殊化

期货交易对期货商品具有选择性，期货商品具有特殊性。许多适宜于用现货交易方式进行交易的商品，并不一定适宜于期货交易。这就是期货交易对于期货商品所表现出的选择性特征。

(三)期货的种类

作为衍生性金融商品，期货按其相关资产的种类，可分为商品期货与金融期货两大类。

1.商品期货

商品期货的主要品种可以分为农产品期货(如棉花、大豆、小麦、玉米、白糖、咖啡、猪腩、菜籽油、天然橡胶、棕榈油等)、金属期货(如铜、铝、锡、锌、镍、黄金、白银等)和能源期货(如原油、汽油、燃料油等)。

2.金融期货

金融期货的主要品种可以分为外汇期货、利率期货(包括中长期债券和短期利率)、股指期货(如英国的金融时报指数、日本的日经平均指数、香港的恒生指数等)和股票期货(如个股期货、25只全球性股票期货等)。

当然，也没有收益。

点赞支持一下，谢谢。

2、做期货的人一天的工作时间是怎么安排的？

一个全职的作息时间，仅供参考。

本人全职在家靠期货养家吃饭的，无聊的时候会顺带关注下A股。非日内高频交易，非程序化交易，我说下我平常的一天。

7:00 起床 安顿好老婆孩子

8:15-9:00 浏览一遍国内外新闻，看K线图，做好今天的交易计划

9:00-9:15 密切盯盘 众所周知 开盘10分钟交易最激烈

9:15-11:30 打PS4，看美剧，看动漫，刷知乎，顺便瞄一眼期货。在意料的震荡区间内不管他。

11:30-13:30 健身房

13:30-14:30 吃饭，打PS4，看美剧，看动漫，刷知乎，顺便瞄一眼期货。在意料的震荡区间内不管他。

14:30-15:00 密切盯盘，关注日K走的是否正常，成交量等各种技术指标。

15:00-20:00 自由活动时间，接老婆接孩子，做饭，洗碗，扫地，拖地，洗澡吃饭陪老婆。老子是新好男人！

20:00-21:00 复盘，总结从昨天晚上到今天下午三点交易有没有按计划，有什么严重错误，记录总结。看新闻，看K线图，并做好夜盘计划（主要是设置好条件单）

21:00-21:15 密切盯盘，原因同早上

21:15-23:30 陪老婆，带孩子，顺便看一下盘，基本全靠条件单。

23:30-7:00 睡觉

每个月1-5号做上个月的月度总结，不断优化自己的交易系统，最后数钱提现，给老婆买买买。

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3、股指期货升贴水是什么意思？

高水／低水(Premium/Discount)高水，又称升水，通常是指期货价格高于现货价格。以期指（即恒指期货）为例，如果期指高于恒指（即恒生指数），便称为期指高水。如果期指出现高水，一般会认为是后市向好的指标，因为期货市场的投资者愿意以较现货市场为高的价格去购买期指，表示投资者对后市有信心。低水，又称贴水，是指期货价格低于现货价格。以恒指期货为例，假如恒指高于期指，这种情况就可称为期指低水或贴水。需知道，期指是一种特别产品，它是现在决定价格，而在将来合约到期之日（即每月月底结算日）才作结算。在结算日当天，期货价格应该等于现货价格，即期指应等于恒指，因此期指的现价根本是对未来到期日恒指收市价的一个估算值。所以，若遇上期指低水的情况，即代表投资者估计未来恒指会下跌，后市向淡

4、股指期货里的贴水是什么意思？

是股指期货价格低于现货价格。在股指期货中讲到贴水的话，一般就要讲到基差，因为股指贴水的是指就是基差的变化，是指某一特定商品在某一特定时间、地点的现货价格和期货价格之差。

从基差的计算公式就可明白二者之间的关联，基差=现货价格-期货价格，而市场的交易价=期货价格+升贴水。

5、什么是股指期货？

什么是股指期货，简单来说就是一种可以对股票指数进行买卖的期货合约。其与商品期货的主要区别有两点：一是商品期货的标的物是商品，而股指期货的标的物是股票指数。二是，股指期货采用现金交割方式，而商品期货通常采用实物交割。下面我就先给大家介绍一下目前中金所上市交易的三种股指期货，然后详细分析过去三年以来三大股指期货的波动情况，最后对三大股指期货之间的相关性及套利可行性进行分析。

回答中会涉及一些专业名词，如有看不懂的地方欢迎关注私信我，一起探讨！

中金所三大股指期货

中金所三大股指期货合约文本如下表所示；

如上表所示，需要注意的几点是：

中证500股指期货(IC)的合约乘数是200元/点，与沪深300股指期货(IF)和中证50股指期货（IH）不同，后两者的合约乘数是300元/点。股指期货的最低保证金为8%，涨跌幅为±10%。这点与商品期货不同，商品期货的最低保证金一般大于涨跌幅。股指期货采用现金交割，现金交割即在交割日按交割结算价了结未平持仓的交割方式。而商品期货通常采用实物交割。

举个例子。

现在IC和IF主力合约报价分别是4746.6点和6346.8点，则买入一手IC和IF的合约价值、保证金金额（按最低保证金8%计算）分别为：

一手IC合约价值是：6346.8点×200元/点=1269360元。一手IC的保证金是：1269360元×8%=101548.8元。一手IF合约价值是：4746.6点×300元/点=1423980元。一手IF的保证金是：1423980元×8%=113918.4元。中金所三大股指期货波动情况

一、日内波动

下图是过去三年中金所三大股指期货的日内波动情况。

由以上图表可知；

中金所三大股指期货中以IC的日内波动最大，IF和IH的日内波动相差不大。从日内极值上看，IF和IH的日内极值均值分别为1.56%和1.54%，而IC的日内极值均值为1.93%。从日内极值波动率上看，IF和IH的日内极值波动率分别为14.06%和13.85%，而IC的日内极值波动率为16.18%。IC的日内极值波动率是IF的1.1512倍，是IH的1.1679倍。

二、隔夜波动

下图是过去三年中金所三大股指期货的隔夜波动情况。

由以上图表可知；

中金所三大股指期货的隔夜波动中以IC最大，IF和IH相差无几。从隔夜跳空均值上看，IC为0.45%，略大于IF（0.44%）和IH（0.44%）。从隔夜跳空波动率上看，IC隔夜跳空波动率为10.51%，IF和IH分别为9.71%和9.07%IC的隔夜跳空波动率是IF的1.0823倍，是IH的1.1592倍。

三、本节小结

综合本小结所述。

目前中金所上市交易的三大股指期货中，以IC的波动水平最大，而IF和IH波动相差不大。

三大股指期货相关性及套利可行性

一、相关性

下图为过去三年中金所三大股指期货的每日价格变动图。其中，△P=LN(当日收盘价÷上日收盘价)。

由以上图表可知；

从价格变动相关系数上看，IF和IH的相关系数最高(0.9570)，呈现高度相关。从上图中也可以看出两者的价格变动基本一致。从绝对价格相关系数上看，也是IF和IH的相关系数最高(0.9254)，亦呈现高度相关。IC的走势相对于IF和IH更为独立，其中IC和IH的绝对价格相关系数仅有0.4163，呈现低度相关。其原因在于，三大股指期货对应的股票指数权重股选择标准不同。其中IF和IH对应的股票指数权重股重叠率较高，而IC对应的股票指数权重股与IF、IH对应的股票指数权重股重叠率不高。

二、套利可行性

下面对IF和IH的套利可行性进行分析。

下图是过去三年IF和IH的比价走势图和价格变动散点图。

如上图所示；

从比价走势图上看，过去三年IF/IH比价走势区间性明显。其中，最高比价为1.4450，最低为1.2800，均值比价为1.3637。从价格变动散点图和线性拟合关系上看，过去三年IF和IH的价格变动数值点基本落在拟合直线两侧附近，趋同性非常明显。其中，两者的线性拟合方程为Y=0.9314X＋0.00007，可决系数高达0.9159。亦即IF每变动1个点，IH变动0.93147个点，且两者价格变动的相互解释程度为91.59%。由此可知，IF和IH具有非常好的套利基础，具备套利可行性。

三、本节小结

综合本小结所述。

IC的走势相较于IF和IH更为独立一些。IF和IH具有非常好的套利基础，具备套利可行性。总结

综上所述，可总结为以下两点。

股指期货是金融期货的一种，其标的物是股票指数，并采用现金交割方式。中金所三大股指期货中，IC波动比IF、IH大，且走势也更为独立。此外，IF和IH具有非常好的套利基础。

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