千亿矿权案,2020年建发房产会大幅度降价卖房吗

1、千亿矿权案，2020年建发房产会大幅度降价卖房吗？

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建发股份2000亿债务压力升级，2020年建发房产大概率都不会大幅度降价卖房。相关的意见分享如下，供参考。

第一、对建发股份的一些基本认识

厦门建发股份（600153.SH）始于1980年，上市于1998年，是一家以供应链运营业务和房地产开发业务为主的国有企业。

01、供应链运营业务

涵盖金属材料、浆纸、矿产、农副产品、轻纺、能源化工、机电、汽车、食品、新兴行业，共计10大行业（如下图所示，图片来源为建发股份官网）。

财报显示，2019年营收为2870亿元，同比增长21.64%，毛利率2.61%；在海外有多个子公司和办事处，在农业链条上涵盖欧亚一带一路及美洲等市场。

02、房地产开发业务

该板块业务主要由建发房产和联发集团两个子公司运营，已形成“建发房产”和“联发房产”两大品牌。

财报显示，房地产业务板块2019年共实现权益销售金额711.69亿元，同比增长41.17%，实现权益净利润32.38亿元，同比下降6.87%。

第二、对建发股份2019年财报和今年一季度财务数据的一些解读

01、2019年财报的解读

建发股份2019年房地产开发板块业务累计实现权益销售金额711.69亿元，同比增长41.17%，实现权益净利润32.38亿元，同比下降6.87%。

2019年新增计容权益建筑面积624万㎡，未出售的权益土地储备面积1515万㎡（一二线城市占比54%），在建权益建筑面积1386万㎡，同比增加12.35%。

总的看，供应链运营业务板块占据公司绝对营收，去年板块业务增长较快，毛利率略微下降；房地产业务板块营收稳定增长，土地储备量大，且主要集中在一二线城市，土储质量很高。（图片来源：新浪财经）

2019年累计囤地42宗，土储都比较优质，虽然占用了较多的资金，推高了公司的负债率，但对未来中期内公司销售和业绩提升都是一种保障。

02、对今年一季度财务数据的解读

截止3月末，建发股份负债率为80.21%，突破业界公认的安全线80大关，总负债已高达2681.94亿元。

一方面是优质土储占用了大量资金，另一方面是疫情导致销售下滑，为缓解资金压力，公司不得不“借新还旧”。

今年一季度公司累计新增借款高达285亿元，占去年未经审计净资产的43%！其中，银行融资额为177亿元，公司发债融资为108亿元。（图片来源：中达证券研报）

总的来说，建发股份从2018年起回归一二线布局囤地，而且地块都比较优质，其中不乏“地王”项目，但“地王”项目目前看，销售情况不是很好，预期利润也在降低，有的还有亏损的风险。比如，上海宝山区“地王”项目央玺，受到项目限价影响，售价明显不及预期，且去化进度也不及预期。

第三、面对2000亿债务压力，建发会大幅降价卖房吗？

应该是不会的。

01、国企背景，具有天然的低成本融资优势

头部民营房企的融资成本大概在年化5.5%-9%，而国企的融资成本年化普遍在5%上下，远低于民营房企。

另外，国有企业普遍财务稳健，股东实力强劲，资信良好，天然受到银行青睐，容易在关键时刻获得银行资金支持，且成本普遍较低。

建发房产位列全国房企TOP50,联发房产位列TOP100，实力都比较强，要获得银行资金的话，应该是问题不大的。而国企身份要获得其他资金支持，难度也不大。

02、建发股份业务综合性强，具有资金互补优势

从上面的介绍可知，建发和联发经营的房地产开发业务仅占营收的1.5成，而供应链运营业务营收占比8.5成，要通过供应链业务的营收支持房地产业务资金，难度应该是不大的。

这其中就包括了通过其他业务板块的营收支撑房地产资金链，也包括通过其他板块的实体融资支撑房地产业务资金。

03、建发短期债券270日，也就是9个月，跨度是10月底到12月底，销售回笼资金还有时间

从今年1月开始，建发陆续发行10亿元级的9个月期限的债券。

目前，国内疫情基本过去，国外疫情已全面好转，工作重心都已转向全力恢复经济，叠加经济刺激计划，楼市逐步恢复仍值得期待。

抛开机构数据和统计数据，从中介反馈的信息看，疫情确实对楼市造成了严重冲击，部分热点城市房价降了约2成，比如，成都；有的维稳，比如，昆明；有的过热，比如，深圳。

建发的布局区域主要集中在长三角、华东、华中、华南、成渝，而海峡西岸、长江中游、长三角和成渝4大城市群土储规模占比高达8.5成！

也就是说，建发销售的区域基本都是热点城市区域，人口净流入地，产业聚集地，区域房价目前多数都保持了稳定，商品房销售压力应该是不大的，短期内回笼资金偿还短期债务的难度不大。

基于上述三大理由，建发的备用“子弹”是有的，在关键时候都能用，不至于大幅降价回笼资金偿还债务。

因此，小菜认为，建发股份虽然逆势扩大了负债率，但一二线核心城市区域拥有众多优质的土储资源，无疑给了建发足够的底气，叠加国企背景和综合性业务构成，建发负债率超80，总负债超2000亿，压力有，但建发没危险，大概率都是不会大幅降价卖房子的。

2、西藏蕴藏多少矿产资源？

据资料统计，西藏已发现矿产101种，矿产地2000余处，铜矿、硼矿已具备建设大、中型矿山的资源基础；铁矿、铅锌矿、菱镁矿等已展现出可大规模开发的资源前景。在这些矿产中，以铬铁矿、铜矿、硼矿和地热资源尤为丰富，在全国名列前茅。砂金矿是西藏的优势矿种，它的开发产生了巨大的经济效益和社会效益。

根据几十年的地质勘查，在西藏已经发现了三江成矿带、雅江成矿带、班公-怒江成矿带、冈底斯成矿带，矿产资源矿种比较齐全、分布广泛。

国家紧缺矿产铬、铜在西藏不但储量大，而且品位高，铬铁矿品位高达50%左右，已经探明的远景储量居中国之冠。

西藏最丰富的能源是水能，世界屋脊，境内流域面积大于1万平方公里的河流有20多条。水能蕴藏量占全国70%。中国的金沙江、雅鲁藏布江，亚洲的恒河、湄公河、萨尔温江等河流的上源都在这里。

由中国地调局等完成的“青藏项目”新发现32个大型-超大型矿床，发现驱龙、甲玛、雄村等7个超大型和25个大型矿床，新增资源储量包括：铜3194万吨、铅锌1519万吨、金569吨、银23015吨，潜在经济价值2.7万亿元人民币。

3、价值5千亿的中国唯一世界级铅锌矿？

储量亚洲第一的特大铅锌矿，就位于麦杆甸村东边不远的金顶凤凰山上。该矿的探明铅+锌金属储量1547.61万吨，其中铅263.54万吨，分别占中国及云南省1992年铅储量的7.48%和47.35%；锌1284.06万吨，分别占中国和云南省锌储量的13.91%和65.01%。矿区概况兰坪铅锌矿矿床由架崖山、北厂、蜂子山、南厂、白草坪、西坡和跑马坪七个矿段组成，矿区面积约8平方公里。整个兰坪铅锌矿锌的平均品位为8%，铅的平均品位为1%，锌的保有储量为1100万吨，此前七个矿段的资源已全部整合进入金鼎锌业。2004年9月，该公司完成矿区资源整合；2005年7月10万吨电锌项目投产后，金鼎锌业形成了采、选、冶一体化的生产格局。现有两个采矿厂、四个选矿厂和两个冶炼厂。露采矿场以架崖山矿段（100万锌金属吨可供开采）为主要的采矿点，北厂（锌1000万吨保有储量）的露天采场建设正在进行中。而坑采矿场以跑马坪矿段为主，北厂矿段的中部和底部也进行临时性坑采以补充不足的原矿。采选技术难点1、该矿具有地质勘探程度高、资源储量大、矿体厚大集中，大部分可露天开采，锌铅比大等资源优势；2、该矿却属于世界上少有的氧硫混合矿、世界级难选难冶呆矿，平均品位低、开发投资大，加工成本高；3、该矿地处我国西南边疆高海拔山区和少数民族贫困地区，交通不便，远离国家电网、煤焦产地和铁路交通线，开发建设的投资环境和外部条件都很差。中国唯一世界级铅锌矿被“贱卖”？但就是这个亚洲第一、中国最大铅锌矿，价值5000亿元的兰坪矿却曾经被硬生生地以10亿元“贱卖”！这又是怎么回事呢？从1993年成立，云南兰坪有色金属有限责任公司作为开发的法人主体后的10年期间，兰坪铅锌矿数次外资介入均没有成功。最终，在2003年由四川的宏达股份（母公司及其子公司共同占股60%）控股开发。2013年8月11日，91岁高龄的杨维骏，通过网络举报云南省多起贱卖矿产案，其中就涉及兰坪铅锌矿。一时间，各种猜测和传闻，甚嚣尘上。而在2015年12月，时任四川宏达(集团)董事长刘沧龙被查实，在投资开发兰坪矿的过程中，送了100万元现金人民币的“红包”给李晓明——云南省地质矿产勘查开发局原局长，为该公司谋取利益。仅100万元，就让中国唯一一个世界级铅锌矿，中国重要国有矿业资产，卖给了民营老板，可悲，可痛！